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中国创投圈争相入局1000亿美金SPAC市场,IPO新通道还是泡沫之王?

作者:admin     来源:未知     日期:2021-04-12    点击:54
    中国创投圈争相入局1000亿美金SPAC市场,IPO新通道还是泡沫之王?
    
     收录于话题 流动的PE
    
    
    中国创投圈正加入到此前席卷美国的SPAC浪潮中来。这股热潮最先兴起于海外市场,单是2020年一年,共有248家SPAC上市,募资超830亿美元,占美国全年IPO的半壁江山。今年前三个月,SPAC的上市数量和募资金额已经超过去年全年。国外诸多PE巨头已经争相入场,3月17日,KKR宣布设立其第一只SPAC KKR Acquisition Holdings I ,成功募集12亿美元,此前黑石也有涉猎。如今,这股热潮正席卷国内创投圈,一批PE率先入局。流动的PE观察到,多家中国本土的知名投资机构和投资人发起成立了SPAC并已向美国证监会提交了招股书。“我们的目标是助力企业发展、携手创始团队进入二级市场。”一位PE设立的SPAC人士表示。对于创投机构而言,可以通过SPAC收购目标企业实现上市退出,同时又多了一条融资渠道。“我们的项目已通过SPAC实现上市,这也是我们2021年的第一个IPO项目。”沪上一位PE投资人表示。与此同时,作为一种非传统的金融交易形式,SPAC的大爆发也引来颇多争议,更有甚者将其称为“2021泡沫之王”。目前,新加坡和香港都在争取成为亚洲的SPAC上市中心。未来其是否有可能引入国内资本市场,我们拭目以待。
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    国内PE扎堆发起设立SPAC
    
    最低已募集2亿美元
    
    过去的一年把SPAC彻底推上了全球资本市场的风口浪尖,作为一种退出工具,它正在中国一级市场搅动起一场新的风暴。就在一周之前,时代资本(Jeneration Capital)正式向美国证券交易委员会(SEC)递交S-1招股说明书,其成立的(SPAC)Jeneration Acquisition Corporation计划以“JACAU”为证券代码在纳斯达克挂牌上市。Jeneration Acquisition计划募集3亿美元,倾向寻找在移动出行、在线服务、软件、电商、人工智能、机器人和能源清洁领域的标的。几乎就在同一时间,平方资本(L2 Capital)宣布成立其第一个SPAC-- Magnum OpusAcquisition(美国纽交所编码:OPA.U)。该公司已募集2亿美元,并购标的聚焦全球消费和科技市场。在此之前,中信资本、春华资本、弘毅投资等国内知名PE纷纷涉足SPAC。3月24日,由弘毅投资(Hony Capital)支持的(SPAC)Hony Capital Acquisition Corp提交给SEC的S-1文件显示,这家发起于今年2月22日的SPAC公司,拟计划以每股10美元的价格发行单位3000万,筹集至多3亿美元的资金。据备案文件显示,该SPAC的并购方向重点为中国医疗保健和消费产品领域的技术驱动型公司。
    另外,春华资本成立其第一家SPAC,募资3.6亿美元。再加上去年发行的首家具有国资背景的SPAC公司中信资本,募资2.4亿美元。国内众多机构大佬早已布局。根据SEC文件,截至2020年四季度,高瓴资本持有三家SPAC,分别是LEAP、DGNR和MAAC,其中LEAP是RibbitCapital发起的SPAC,专注于寻找金融科技领域的并购标的。虽然SPAC并不是一件新生事物,但对于很多国内的创投机构而言,设立SPAC无疑是一次创新尝试。SPAC(spcecail purpose acquisition company 特殊目的收购公司),又被称为“空白支票公司”。这类公司没有实质经营活动,类似一个空壳,上市的唯一目的就是筹钱,然后寻找投资标的,通过兼并收购把标的公司变成一个上市公司。这种资本运作模式颠覆了PE传统的运作手法。传统股权投资模式中,股权投资基金投资大量不同的公司,等待这些公司逐渐成长直到上市退出,而SPAC交易则是先筹一笔钱按照确定时间表去完成收购,该模式类似于盲池基金,通过向投资者集资收购公司。收购完成后,SPAC 公司最终会成为上市公司。“SPAC就相当于是一只VC基金,不同的是这只基金投资的项目立刻就上市了。”一位市场观察人士一针见血地指出了SPAC对于创投机构的吸引力所在。更令创投机构心动的是,除了可以让企业(包括自家项目)快速上市,对于PE而言,SPAC也是实现募资的一种方式。
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